人大MBA项目中心活动之揭秘量化投资基金

“你想了解神秘的海外量化投资世界吗？你想了解量化投资行业在中国的未来发展趋势吗？你想了解加入这个行业需要什么样的人才和技能吗？” 中国人民大学商学院MBA项目中心“金融主题月”系列活动之基金主题活动特别邀请了在量化投资基金领域的资深人士揭秘以上疑问。
2012年4月22日18：30，杭州龙旗科技公司联合创使人及首席投资官王黎博士应邀来到中国人民大学商学院，为大家揭开了神秘的黑匣子---量化投资基金的秘密。中国人民大学商学院MBA在校生，部分MBA校友、EMBA校友正在等待一场别开生面的演讲，商学院财务与金融系李焰教授、孟庆斌老师、MBA项目中心蒋晶主任特别出席了本次活动。

王黎博士曾任世界顶级资产管理公司美国巴克莱大中华区首席量化基金经理及量化分析师的王黎博士，毕业于清华大学(招生办)，获得美国知名大学一个博士学位和四个硕士学位，专业涉及到计算机科学，统计运筹学，工业工程，金融工程和工商管理等领域。鉴于如此特别的教育背景，王黎博士略还幽默地介绍道：“我的教育背景其实是“生不逢时”造成的。由于受到2001年美国9.11恐怖袭击和2008年全球金融危机的影响，迫使我在学业上花了很多的时间和精力，从计算机转行到金融，又学习了工商管理。”正是由于这样的学术背景，让王黎博士具备了从事技术门槛较高的量化金融投资研究的能力。王黎博士介绍说，他曾从业的巴克莱全球投资者公司（Barclays Global Investors）1.7亿美元的资产中，主要都是由量化投资模型进行管理的，如果没有这一投资管理工具，进行如此具大的资产规模管理运作是无法想象的。王黎先生就量化投资技术的定义及与传统投资技术的区别举例说明，传统的定性投资像是中医，讲究望、闻、问、切，需要经过长期的实践去积累经验。在这个领域的代表人物是股神沃伦•巴菲特(Warren Buffett)，其在历史年投资回报率达到28%。而量化投资技术，更像是西医，根据历史数据来诊断和预测未来。量化投资代表人当属投资大师詹姆斯• 西蒙斯(James Simons)，其连续15年的年投资回报率达到34%。由于量化投资技术充分地体现了人脑与电脑的优势，不受投资人主观情绪、经验的影响，其投资回报率相对稳定。另一方面，由于量化投资技术很大程度上依赖计算机技术，金融统计和数学模型，其技术复杂性和专业门槛也相对较高。总体来说，随着计算机技术，现代金融理论，投资组合优化理论，风险模型与控制理论的发展以及大量来自亚洲和前苏联具有理工背景的学者们进入金融界等趋势，都将大大加快量化投资技术的发展与进步。
接着，王黎博士还简单介绍了对冲基金作为将卖空与杠杆结合的金融衍生工具的发展历史：从1949年从美国诞生开始，其间经历了波峰谷底的阶段，于20世纪90年代开始了飞速的发展。据统计，目前全球有9000多支对冲基金，在经过金融危机的影响后，其目前规模也已恢复到2万亿美元，如果以3位的杠杆率保守估计，其实际控制资产也超过5亿美元。王黎博士还介绍了对冲基金的主要策略，有多头/空头股票对冲、统计套利、事件驱动和高频交易等，并详细介绍了各位交易策略的代表公司及代表人物。王黎博士还为广大量化金融投资爱好者们介绍了常用的投资模型和投资优化组合方法，并推荐了相应的参考书。在投资团队组建方面，王先生以他自己创立的杭州龙旗科技公司为例，介绍了量化投资分析师，量化基金经理，交易员及软件工程师等主要团队角色的工作范围及重点。
最后针对量化投资技术在中国金融市场的机遇与挑战，王黎博士说，中国股票市场有着海量的信息，投资者面对众多的上市公司很容易迷失方面，而来自各种“专家”的众说纷纭的推荐，更是让投资者不知所措；一些在发达金融市场已经过时的金融分析方法，如技术分析法还在很多中国投资者中流行；中国的大多数投资者，甚至包括部份基金经理还缺乏风险防范意识。由于量化投资技术能够对海量信息进行迅速的处理判断，冷静客观地进行投资决策等优势，以上中国股市存在的弊端恰好是量化投资技术在中国发展的契机。2009年被称为中国量化投资的元年，在起步阶段就取得了快速的发展，目前已有10多支公募基金采用了量化投资技术。另一方面，由于现代金融工具的不足，中国的对冲交易成本远远高于国际水平，一些常用的对冲手段还无法在目前的金融市场实施。
在Q&A环节，MBA同学们十分踊跃，就自己关心的问题和在讲座中产生的疑问积极提问，王黎博士和与会观众就量化分析投资在一级市场的运用可能性，在应用量化技术时如何避免中国股市的非市场因素影响以及量化投资技术在新兴市场的发展前景等作了充分的交流与探讨。
截止目前MBA项目中心“金融主题”系列活动已经圆满结束，参加系列活动的MBA同学们感觉收获颇丰，对原本比较陌生的金融各行业有了较为全面的认识和初步的了解。相信在面对未来的行业和职业的选择时，人大MBA学生将少了一些迷茫和盲目，多了一份从容和自信。
背景介绍：
中国人民大学商学院MBA项目中心针对MBA学生的专业特点策划了系列活动。2012年4月份是“金融”主题月，共有4次活动组成，分别是4月7日的行业分享会Ⅲ——金 融，4月14日的WorkshopⅠ——投行与私募，4月21日的WorkshopⅡ——信托，4月22日的量化投资基金活动组成。